Почему начался кризис.

[kvs]

Кому интересно почитать про нынешний кризис, выкладываю выдержки из своего доклада. Извиняйте, без картинок и графиков. Только суть.

Кризисы сопровождают всю историю человеческого общества. Вначале они проявлялись как кризисы недопроизводства с/х продукции, а с середины 19 века - как нарушение равновесия между промышленным производством и платёжеспособным спросом. В Евразии и Америке на протяжении почти двух веков становления и развития мирового индустриального общества кризисы случались около 20 раз, до ХХ века ограничиваясь пределами одной, двух или трех стран, затем стали приобретать международный характер.

Несмотря на создание мировым сообществом механизмов по предотвращению мировых кризисов, таких как государственное регулирование хозяйственных процессов, международные финансовые организации, проведение мониторинга, пока невозможно ни точно предсказать начало мирового кризиса, ни тем более избежать их.

Хотя дефолты случались на протяжении многих столетий, настоящий взрыв неплатежей по государственным долгам наблюдается с ХIХ в. — времени бурного развития международных финансовых рынков в сочетании с появлением новых независимых государств. Страны с развивающейся экономикой вскоре после периода благополучия почти всегда отказываются платить по долгам: при высоких ценах на их основные товары они резко увеличивают объем займов, а когда цены падают, правительства не справляются с обязательствами.

Большинство аналитиков в оценке причин, механизмов и последствий финансового кризиса склоняется к теории «мыльных пузырей». Эти «пузыри», по мнению исследователей, время от времени возникают в национальных экономиках ряда стран – на валютных, фондовых либо товарных рынках.
В частности, истоком нынешнего кризиса принято считать «лопнувший пузырь» американской ипотеки, повлекший за собой проблемы банковского сектора, дефицит ликвидности, затем кризис реальной экономики.
В результате, к осени 2008 года девелоперы, ритейлеры и автопром (а в России еще и нефтяники) заявили о неразрешимых проблемах, якобы вызванных финансовым кризисом и начали претендовать на гос поддержку. Одновременно представители власти в срочном порядке приступили к принятию целого ряда антикризисных мер. Однако и то, и другое примерно в равной степени способствовало нарастанию массовой истерии по поводу финансового кризиса, что еще больше усугубило ситуацию.

Однако аналитиками был выявлен ряд противоречий, в частности, банковские потери, связанные с ипотечными активами составили около 250 млрд. $. При этом мировой ВВП за 2008 составляет около 62 трлн. $. Такое соотношение примерно 1 к 248 говорит, что ипотечный кризис на фоне мировой финансовой системы является незначительным «шумом».
Тем не менее, благодаря пристальному вниманию мировых СМИ из этого незначительного финансового факта появилось мировое явление финансового кризиса.
Началась паника среди биржевых игроков и обвал фондовых индексов, тотальное недоверие внутри банковского сектора, прекращение межбанк кредитования, страхи среди населения, изъятие банковских депозитов, падение потребления и т.д. Все это, умножаясь по экспоненте, уже начинает быть сопоставимо с мировыми финансами.
Учитывая развитие специальных методов политико-психологических манипуляций, встает вопрос, не является ли явление финансового кризиса рукотворным?

Однако нынешние проблемы США были неизбежны. Всем кризисам во всех странах предшествовал резкий рост цен на жилье, причем в Америке они росли быстрее, чем в странах «большой кризисной пятерки». Вошел в кризисную стадию и реальный рост ВВП на душу населения в Америке. То же самое касается цен на акции — бум на американском фондовом рынке не только повторяет тренд фондовых рынков всех стран, пострадавших от финансовых кризисов, но и превосходит его.
Еще один индикатор — соотношение платежного баланса и ВВП — также не оставляет сомнений в том, что США верной дорогой двигались к кризису. Еще одно подтверждение того, что кризис в Америке вполне вписывается в мировую историю дефолтов, состоит в том, что всем им предшествовала финансовая либерализация, а в США она произошла если не де-юре, то де-факто: на рынке усилилась роль множества игроков, деятельность которых практически не регулировалась.

Однако реальная экономика может расти только на 3-5% и золото исторически на протяжение многих веков отражало рост национальной и мировой экономики. Но крупные банки после 2-ой мировой войны договорились и фиксировали цену на золото с целью извлечения максимальных прибылей из бумаги, а Америка еще и печатала необеспеченный доллар. Была создана и проплачена теория, что золото не может расти в цене и практически никому не нужно как актив. Одновременно активно осуществлялась скупка реальных активов за счет бумаги и создавались новые бумажные и электронные лже-активы.

Можно выделить 3 основных фактора, которые повлияли на то, что спусковой крючок ФК сработал осенью 2008 года.

Во-первых – это выборы в США.
Первым крупным успехом в избирательной компании было заявление республиканской администрации, а вместе с ней Джона Маккейна, об «агрессии России против демократического государства Грузия». Показав себя сторонником решительных действий, способным дать отпор России, Маккейн сумел вырваться вперед.
Демократы на фоне беспрецедентного подорожания цен на бензин отреагировали массированной компанией по дискредитации экономической политики республиканцев.
И тут как по заказу и вопреки всем прогнозам, цены на нефть, а с ней и на бензин, начали стремительно падать.
Т.е. у республиканцев появляется доказательство состоятельности и перспективности их экон. программы.
Демократам срочно требовалась новая серьезная пиар-акция. И центральной идеей предвыборной кампании демократов стал финансовый кризис, якобы взращенный в США в эпоху правления республиканцев при их непосредственном участии, и постепенно расползающийся на весь мир.
Средств на столь масштабную акцию у Барака Обамы было достаточно - общую стоимость президентской кампании оценили в 2,5 миллиарда долларов, что сделало ее рекордно дорогой в истории США.

Во-вторых – другим значимым фактором для запуска финансового кризиса осенью 2008 г. стала излишняя долларовая масса, которая уже начинала заметно давить на национальную территорию США.
Если сравнить ежемесячные показатели роста инфляции в США за 4 последние года, видно, что, начиная с весны 2008 темпы роста инфляции в стране стали выше, чем в аналогичные периоды предыдущих лет.

Одновременно с этим, падение курса доллара к некоторым валютам, например, к рублю, демонстрирует, что спрос на него с осени 2006 года сокращался, т.к. Россия, Китай и Европа выдавливали доллар из обращения.
Cегодня в мире циркулирует порядка 600 трлн.$ ценных бумаг включая сами доллары, что в 10 раз превышает мировой ВВП, нависая над всей территорией, где доллар находится в обращении. Естественно, что при сокращении этой территории до размеров страны-эмитента, т.е. США, их ждет гиперинфляция и экономический коллапс.

А учитывая, что падение спроса на американскую валюту происходило одновременно со спадом в реальном секторе экономики США, ситуация для страны эмитента выглядела еще более угрожающе.

Дело усугубляли неблагоприятные для США прогнозы МВФ, предсказывающие к 2013 году падение доли США в мировом ВВП, одновременно с резким возрастанием того же показателя для Китая.
Эти прогнозы еще больше уменьшали спрос на доллар, и на горизонте США замаячила реальная угроза того, что долларовая масса может вернуться в страну.
Чтобы избавиться от долларовых излишков Федеральная Резервная Система США делала все возможное: снижала ставку рефинансирования, предоставила неограниченные объемы краткосрочных кредитов для коммерческих банков США, договорилась о валютных свопах с банками латинской Америки.
Так что вовремя подоспевший финансовый кризис позволил ФРС создать новый виток кредитного бума и отвести от себя излишнюю долларовую массу, вновь запустив ее в активное обращение.

В-третьих – Россия не оправдала надежд.
Одной из основных причин того, что кризис вступил в активную фазу именно в 2008, стала «операция по принуждению к миру», проведенная Россией в ответ на действия Грузии в Южной Осетии. Решительность действий России по защите своих интересов на постсоветском пространстве показала, что не оправдались надежды запада на то, что с приходом нового (как считалось либерально настроенного) президента энергетическая сверхдержава вернется к ситуации начала 90 годов и снова станет нефтяной колонией.
Рост российской экономики в последние годы был обеспечен спекулятивными ценами на энергоресурсы. На графиках видно, что начиная с 2003 цена на нефть перестает отображать реальное поступательное развитие спроса, и становится спекулятивной.
Это вполне могло быть обеспечено за счет финансовых махинаций США, доля которых в мировом ВВП на 2008 год составляет внушительные 21 %.

Конечно, повышение цен на нефть и бензин ударило и по рядовому американскому потребителю, однако, оно же вознесло российскую экономику на дутый ценовой пьедестал, сделав ее зависимой от неустойчивого и по своей сути спекулятивного ценового показателя.
В результате, когда путем запуска определенных механизмов цены на нефть буквально за два месяца падают более чем в два раза, Российская экономика оказывается на грани коллапса.

Кризис в российской экономике, хотя и связан с общемировыми тенденциями, имеет особую природу.
Это монетаристское обезденеживание хозяйства на национальной территории, которое совершили ЦБ и Минфин. Под лозунгом создания Стабфонда из российской экономики изымались средства, необходимые для развития отраслей реальной экономики. Сегодня российской экономике недостает порядка 2 трлн. долларов. При этом эмиссионные функции ЦБ были сведены к рублевому покрытию валютной выручки национальной экономики от углеводородного экспорта.
Повышалась ставка рефинансирования и нормативы отчисления банков в фонд обязательного резервирования.
Таким образом, из оборота была изъята денежная масса, необходимая для развития бизнеса и единственное, что оставалось российским банкам и компаниям – это кредитоваться за рубежом.
Но западные кредиты ограничены в своем использовании - они выдаются на короткий срок и пускать их на развитие производства просто невозможно. Их используют для получения спекулятивной прибыли, в первую очередь на рынке недвижимости и потребительского кредитования.
В результате суммарные платежи по внешним долгам частных банков и компаний до конца 2009 года превышают 295 млрд. $
Еще 39 млрд. $ – платежи по процентам.
Таким образом, судьба российской экономики сейчас в большей степени зависит не от мировых вихрей, а от продуманности и своевременности конкретных действий российского правительства.